Искусственный интеллект и кредитные рынки: вызовы для инвесторов

Нарастающее беспокойство о влиянии искусственного интеллекта (ИИ) на кредитные рынки стало одной из основных тем для обсуждения среди аналитиков и инвесторов. В последние дни внимание в этой сфере привлекло заявление аналитика UBS Мэттью Миша, который выступил с тревожным прогнозом о возможном шоке в финансовой системе. По его мнению, десятки миллиардов долларов корпоративных кредитов рискуют стать невыполненными, особенно среди компаний, работающих в сфере программного обеспечения и частных инвестиционных сервисов. Это подчеркивает необходимость переосмысления подходов к кредитованию в свете новых угроз, связанных с быстрым развитием технологий.

Аналитические данные Миша являют собой важный звоночек для кредитных рынков, которые, по его словам, пока не осознали всей глубины и скорости изменений. Стремительное внедрение ИИ создает новые риски, в том числе возможность массовых невыполнений по заемным кредитам, что, по оценкам эксперта, может достигнуть 75-120 миллиардов долларов к концу 2024 года. Данная ситуация действительно напоминает события финансового кризиса 2008 года, когда поспешные решения на основе краткосрочных выгод стали причиной масштабных потерь и системного кризиса. В условиях современного рынка, где ИИ начинает переформатировать целые отрасли, такое игнорирование потенциальных рисков может обернуться серьезными последствиями.

Институциональные инвесторы уже проявляют активность в ответ на эти угрозы, что свидетельствует о страсти к поиску безопасных инвестиционных инструментов. Однако ставить знак равенства между поиском качественных активов и отказом от risk-off стратегий не совсем корректно. Хотя инновации, например, в виде языковых моделей, как у Anthropic и OpenAI, могут создавать новые возможности для инвестирования, столь же важным остается вопрос устойчивости уже существующих игроков на рынке. Мы можем столкнуться с цепными эффектами, которые могут привести к более крупному кредитному кризису. Является ли эта ситуация просто новым вызовом для современного капитализма или же предвестником гораздо более глубоких структурных изменений в экономике? Это тот вопрос, который инвесторы должны задать себе, принимая решения в новых условиях.